本報記者 李昱丞 見習記者 丁蓉

    面板屬于典型周期性行業，32吋液晶電視面板從2021年7月份的近二十年第四個周期最高位跌到2022年9月份，創下69.66%的跌幅觸底，雖然近5個月并沒有出現明顯可以確認的上升周期判斷，但底似乎可以確認了。

    據集邦咨詢2023年2月下旬最新報價，除了顯示器面板均價微調，其他產品線報價維持不變。多位接受《證券日報》記者采訪的供應鏈人士稱：“現如今面板價格已低于部分生產廠商成本價，基于面板廠對稼動率的控制，反彈即將到來。”

    在業內預計面板行業即將復蘇的同時，多個面板企業的股價也同時出現異動。截至2月23日收盤，面板供應鏈類46家上市公司自1月份以來股價平均漲幅15.62%。其中，“面板龍一龍二”京東方A漲幅23.08%、TCL科技漲幅21.24%。

    面板價格谷底震蕩已持續5個月

    集邦咨詢數據顯示，2023年2月下旬電視面板各尺寸均價，維持自2022年12月上旬以來報價。顯示器21.5吋TN面板均價自2022年10月上旬以來亦未出現變動，顯示器27吋IPS面板、23.8吋IPS面板均價下降0.1美元，各尺寸筆記本面板均價也基本維持上旬報價。

    資深產業經濟觀察家、智帆海岸機構首席顧問梁振鵬接受《證券日報》記者采訪時透露：“目前液晶面板供貨價格，已經低于部分生產廠商的成本價。”他認為，形成這一局面主要原因是2022年液晶面板供過于求，下游液晶電視、智能手機銷售量都同比下滑，造成面板需求量減少。

    面板屬于典型的周期性行業，2000年以來整體已歷經四輪周期波動，周期頂點在2007年、2014年、2017年和2021年。

    德邦證券TMT行業負責人兼電子行業首席分析師陳海進在接受《證券日報》記者采訪時稱：“過去幾輪周期，主要是因為產能端資本開支周期和庫存周期的共振，其中資本開支周期帶來的產能變化是周期形成的主要原因。而2020年至2021年的上行周期，與以往有所差異，在供給受到供應鏈壓力的同時，疫情下居家辦公學習趨勢帶來需求的超預期提高，供需合力造就了史上最長的上行周期和最高面板價格。”

    最近這一輪周期，上漲始于2020年中期，2021年中期觸及高點后開始回落，直至2022年第三季度谷底止跌。這一輪周期波動格外劇烈，2021年漲得有多高，2022年跌得就有多深，下行期跌幅和低谷期持續時間都較以往擴大。

    中國面板大廠已掌握LCD面板市場話語權

    “這一次（指2022年10月份至2023年2月份）面板價格企穩，主要得益于面板廠商嚴控產能利用率。”集邦咨詢分析師范博毓在接受《證券日報》記者采訪時分析認為。據市場研究機構CINNO數據顯示，2022年9月份，面板廠稼動率下降至60%以下低點。隨著庫存逐漸消化，部分品牌廠商開啟補庫存戰略，稼動率在2022年11月份提升至70%左右。據統計，2023年1月份，面板廠稼動率受春節假期影響，普遍不到60%，2023年2月有望回到70%左右。也有分析稱，大多數面板供應商可能會在2023年繼續限制產量增長。

    范博毓還表示，一定程度上，價格企穩說明隨著液晶面板產能進一步向中國集中，中國面板大廠已經掌握LCD面板市場話語權，特別是針對電視市場。

    據《中國新型顯示產業發展現狀與趨勢洞察》報告顯示，2022年，我國顯示面板年產能2億平方米，占全球60%左右份額。市場調查機構Omdia分析，京東方、TCL華星光電和惠科在經過幾次收購和產能擴張后，將在2023年擁有全球產能的52%。

    這意味著我國面板大廠將以巨大談判能力和對供應影響力主導顯示行業。

    近年來，在利潤空間壓縮下，韓系企業正在加速“去液晶化”。2022年年中，三星關閉了在韓國的最后一條LCD面板生產線，結束了運營30年的液晶面板業務。LGD也在加快減少大尺寸液晶面板產能。

    TCL科技董事長李東生稱：“三星之所以戰略性撤出這個產業，不是這個技術沒有市場，而是在效率上競爭不過中國企業。”

    中國電子視像行業協會副秘書長董敏表示，顯示面板是重資產、資源性工業品行業，參與企業少，投入產出周期長，產能調整彈性很小。“面板終端應用產品多數是消費電子產品，與經濟周期密切關聯，而且市場化競爭充分，需求變化迅速。兩者的錯配及供需失衡，導致產品價格波動巨大，而利潤對價格的變化又極為敏感。”

    預計今年二季度或將迎來盈利拐點

    由于貫穿去年全年的價格下行與磨底，2022年面板廠商業績普遍承壓。

    據京東方、TCL科技、深天馬A、維信諾、龍騰光電、和輝光電、華映科技、彩虹股份、三星顯示SDC、LGDisplay主要面板廠商披露的2022年業績預告，除了三星顯示SDC逆勢增長外，大多數面板企業遭遇了營收或利潤下滑，其中一半陷入虧損。

    不過，多家機構預計終端需求即將反彈。東海證券研報分析，“當前行業正逐步走出底部，復蘇在即。2023年一季度開始，面板價格有望上行。二季度將迎來盈利拐點。”

    陳海進向《證券日報》記者透露，“面板中大尺寸價格已經處于谷底且小幅反彈，中小尺寸產品已接近底部。面板價格主要指大尺寸的周期，目前品牌客戶銷量預期較為樂觀，正在回補庫存，在去年低基數下預計2023年增長較大，其中面板價格有望在2023年二季度迎來反彈。”

    范博毓認為，電視面板價格的確有準備上揚跡象，但在終端需求依然不明確下，周期的長度能否延續到年底不確定，關鍵仍在于終端需求的回彈是否發生。

    不過，面板產業是一個異常激烈的紅海競技場，技術始終在快速迭代。董敏提醒道，“中國已經成為液晶面板最大生產基地，要做好各種下一代顯示技術統籌布局，確保避免落入顯示技術陷阱。”

    “OLED、Micro LED等技術是未來創新方向，在微型顯示、中尺寸等產品上仍有待攻克的技術難題，也是未來面板廠商比拼的關鍵。中國廠商和日韓廠商目前主要差距在OLED上，包括材料、設備、耗材、客戶、專利技術上差距都較為明顯。”陳海進則表示，“中國企業只有形成自身產業生態、培育全產業鏈優質公司、擺脫專利壁壘，從而形成良性的創新循環，才能在OLED創新上迎頭趕上。”

（編輯 上官夢露）