近一月，股市圍繞3400點寬幅震蕩，貨幣交易型開放式指數基金（ETF）再獲資金青睞，期間規模增長近20%，總規模逼近2000億元；場內貨基龍頭華寶添益ETF規模重新回到1000億元之上。

    貨幣ETF震蕩市吸金近一月回流310億

    股市寬幅震蕩，作為場內資金“風向標”的貨幣ETF再獲投資者青睞，近一月規模迅速增長，資金回流量達到310億元。Wind數據顯示，截至8月21日，27只貨幣ETF規模合計1969.31億元，較上月增長309.43億元，增幅達到18.64%。

    龍頭產品華寶添益ETF最新規模達到1030.92億元，比上月同期增加194.33億元，重回千億元規模之上；銀華日利ETF的規模也從612.65億元增加到701.57億元，增幅為14.5%。此外，建信添益貨幣ETF、理財金貨幣ETF等多只ETF規模都實現了兩位數的增速。

    而在今年7月的前半段，滬指在11個交易日上漲12.6%，貨幣ETF規模同期縮水約300億份。而此輪資金大幅回流，扭轉了此前資金凈流出導致的規模萎縮。

    多位行業人士表示，貨幣ETF規模猛增，與股市震蕩有關。在股市趨勢性行情告一段落、震蕩加劇情況下，資金避險情緒提升，貨幣ETF等穩健類產品對資金的吸引力開始增加。

    北京一位中型公募基金經理認為，場內貨基規模的變化與股市漲跌存在一定的蹺蹺板關系：股市上漲，貨幣ETF一般會遭遇資金贖回，配置到股票市場中去；而當股市回落或震蕩，賺錢效應弱化，資金一般會從股票配置到貨幣ETF。“7月初股市急漲期間，投資者風險偏好上臺階，貨幣ETF產品被贖回較多，而當前股市賺錢效應減弱，貨幣ETF可以為資金在震蕩市、下跌市中提供穩定收益。”

    上海一位中型公募人士表示，A股在3400點附近反復震蕩，難見趨勢性行情，場內資金的觀望和避險情緒顯著提升，以保證金理財為主要特征的貨幣ETF成為投資者新寵。“以往，每逢A股出現巨幅震蕩，貨幣ETF總會出現資金的凈流入，這類產品已經成為市場人氣的風向標，也是投資者風險偏好的重要參考。”

    兩只龍頭產品

    日均成交約百億

    除了規模快速擴張，貨幣ETF龍頭產品的成交量也明顯放大。數據顯示，截至8月21日，近一月華寶添益ETF日均成交額達到120.68億元，比1-7月的日均成交額增長了23.7%；同期，銀華日利ETF的日均成交額也從82.7億元增至95.85億元。

    北京上述中型公募基金經理說，“7月以來，今年漲幅較大的創業板指多次出現單日大跌超3%的調整，股市震蕩加劇，資金的避險情緒有所提升，呈現出從權益資產向穩健資產轉移的趨勢。兩只龍頭貨幣ETF產品日均百億體量的成交額，正說明資金在震蕩市加速流向穩健資產。”

    不過，當前貨幣ETF產品較低的收益率，實際上無法讓這類資金獲得較好的回報。數據顯示，截至8月21日，27只貨幣ETF平均7日年化收益率為1.62%，平均萬份基金單位收益只有0.5元。

    談及這一現象，北京上述中型公募基金經理認為，投資貨幣ETF的資金很多是偏高風險的資金，這類資金在股市有機會時買入股票，缺乏機會時買入貨幣ETF做保證金理財，對貨基收益率變化并不敏感；另外，場內貨基較高的交易效率和收益體驗，可以為投資者提供炒股資金閑置期的理財服務。

    以華寶添益貨幣ETF為例，投資者通過二級市場買入華寶添益，當日即可享受貨幣基金收益；在場內賣出華寶添益，即刻可買股票。基金的場內份額與股票投資無縫銜接，消滅了炒股資金的閑置期。

    談及后市貨幣ETF市場的規模變化，業內人士認為，若股市繼續寬幅震蕩，貨幣ETF產品規模有可能繼續攀升。

    上海一位中型公募人士表示，未來市場或仍將以結構性行情為主，貨幣ETF仍有較多的資金配置需求，未來這一產品的規模有望繼續攀升。