本報記者 田鵬

    8月8日，國內首批以數據中心為底層資產的封閉式基礎設施證券投資基金正式登陸資本市場。其中，南方萬國數據中心封閉式基礎設施證券投資基金（以下簡稱“南方萬國數據中心REIT”）于上交所掛牌交易，南方潤澤科技數據中心封閉式基礎設施證券投資基金（以下簡稱“南方潤澤科技REIT”）在深交所正式上市。

    “這不僅是數據中心資產的突破性進展，更是新基建資產的重要突破，標志著中國REITs市場邁入發展新階段。至此，在國家發展改革委《關于全面推動基礎設施領域不動產投資信托基金（REITs）項目常態化發行的通知》明確的12個公募REITs準入資產大類中，除養老基礎設施REITs外，其余11個行業類別均已實現上市案例落地。”瑞思不動產金融研究院院長朱元偉表示，“這為更多代表新質生產力的資產類別，以及各類所有制優秀企業進入REITs市場提供了示范，將推動REITs這一創新型金融產品更精準地服務實體經濟高質量發展。”

    上市首日獲市場熱捧

    從上市首日市場表現來看，首批數據中心REITs受到市場熱烈追捧。據Wind資訊數據統計，截至8月8日收盤，南方萬國數據中心REIT和南方潤澤科技REIT均上漲30%，首日成交額分別為2.34億元和4.52億元。

    事實上，早在前期發行階段，兩只數據中心REITs產品便受到了券商、基金等各路投資者追捧。其中，公眾投資者發售部分更是“一日售罄”，提前結束募集并進行比例配售。根據發售結果，兩只產品合計認購資金超4700億元。

    市場的熱捧背后，是投資者對行業發展前景的堅定看好。數據中心作為數字經濟時代的“算力底座”，其重要性隨著5G、人工智能、云計算等新興技術的迅猛發展日益凸顯。特別是，在“東數西算”戰略的推動下，數據中心行業迎來了前所未有的發展機遇，市場對優質數據中心資產的需求持續攀升。

    據中研普華產業研究院發布的《2025—2030年中國數據中心建設行業深度調研與發展戰略研究報告》數據，2025年中國數據中心市場規模預計達3180億元（同比增長32%），2030年或突破1.2萬億元，年復合增長率超25%。

    從資產特性來看，數據中心具有穩定的現金流和長期的運營價值。優質的數據中心往往占據核心區位，具備完善的基礎設施和高效的運營管理能力，能夠為投資者帶來持續、可靠的收益。

    以南方潤澤科技REIT為例，項目以潤澤（廊坊）國際信息港A-18數據中心為底層資產，共有機柜5897個，機柜總功率超42.5MW，自2020年12月份投入運營以來，該項目已實現連續三年100%的簽約率和99%以上的上架率，在國內同類項目中處于領先水平。

    潤澤智算科技集團股份有限公司（以下簡稱“潤澤科技”）相關負責人此前在集體業績說明會上表示，目前公司旗下成熟數據中心項目較多，項目建設手續齊備、運營成熟穩定、盈利能力較強、擁有可持續升級迭代空間。

    激活資本循環賦能實體

    數據中心REITs的成功上市，不僅為投資者提供了優質的投資標的，更為企業開辟了一條高效的資本運作路徑。

    根據首程控股、中聯基金及戴德梁行聯合發布的《數據中心行業投資與價值洞察》，隨著各地區、各行業數字化轉型深入推進，內地數據中心市場規模將保持持續增長態勢。而數據中心行業屬于典型的重資產模式，投資規模大、回報周期長，頭部企業的機柜數量往往以萬計，資本開支壓力巨大。

    因此，對于數據中心運營企業而言，通過REITs實現資產上市，能夠快速回籠資金，將沉淀在固定資產上的資本解放出來，投入到新的項目建設和技術研發中，形成“建設—運營—證券化—再投資”的良性循環。

    潤澤科技相關負責人表示，此次發行公募REITs有利于盤活優質存量資產，提前收回經營投資及兌現收益，提升資產周轉速度，降低公司資產負債率。同時，助力上市公司新增融資平臺，為公司健康長遠可持續發展保駕護航。

    在資本市場維度，數據中心REITs的加入進一步豐富了公募REITs的資產圖譜。作為新基建的核心領域，數據中心與此前上市的高速公路、產業園區等傳統基礎設施資產形成互補，使REITs市場覆蓋的行業更加多元。這不僅提升了資本市場服務新質生產力的能力，也為投資者提供了分享數字經濟增長紅利的新渠道，有助于優化市場資源配置，引導社會資本流向國家重點支持的新興領域。

    更深層次來看，數據中心REITs的落地是金融服務實體經濟的生動實踐。數據中心作為數字經濟的“基礎設施”，其發展直接關系到數字產業化與產業數字化的進程。通過REITs這一金融工具，社會資本得以更高效地參與數據中心建設，為5G、人工智能、云計算等技術應用提供堅實的算力支撐，進而推動實體經濟向數字化、智能化轉型，助力我國經濟高質量發展。

    在朱元偉看來，隨著數據中心等新基建資產的陸續入市，以清潔能源和數據中心、算力基礎設施等為代表的新質生產力，將在REITs市場中占有更大比例，這也是對中國經濟結構轉型的鮮活寫照。可以預見，符合這一方向的資產會持續登陸REITs市場，推動中國REITs市場的新質生產力濃度持續提高。

（編輯 孫倩）