證券時報記者 毛可馨

    “過去，我們習慣了掙快錢，喜歡模式創新，喜歡華為手機，但是不知道華為手機里一大半都是美國和日本的產品。2020年，我們被敲醒了，我們從來沒有如此重視科技創新。”東方富海創始合伙人、董事長陳瑋在第八屆中國創業投資高峰論壇上如是表示。

    觀察剛剛成立一年的科創板，陳瑋稱，一個有意思的現象是外資在這里滲透率很低。“過去的模式是‘兩頭在外’，美國有什么企業，在中國找一個類似的企業去美國上市，但是現在科創板是以中國本土硬科技企業為主，創投機構在這背后發揮了功不可沒的作用。”

    截至2020年7月底，在基金業協會登記的私募基金管理人已有2.45萬家，備案私募基金超過8.8萬只，管理基金規模14.96萬億元。

    然而，創投行業的發展卻進入了一個瓶頸期，陳瑋指出，創投募資存在三大結構性問題：其一供給不足，2020年上半年新募集資金總額為4318億元，同比下降近30%；其二以短線為主，市場化母基金出資占比僅2%；其三國進民退，截至2019年底，認繳出資結構中，國資有限合伙人（LP）出資金額占比達70%。

    陳瑋認為，創投結構性稅負仍然很重，“個人LP創投的實際稅負超過30%，買基金產品時間周期長、盈利性不確定，稅收層面如果無法給予適度優惠，將導致個人LP大批離開這個行業。”

    從監管層面，陳瑋援引深創投原董事長靳海濤的觀點指出，當下創投行業面臨的狀況是“抽象肯定，具體否定”。“很多地方政府一聽基金就頭疼，在打擊非法集資、P2P的時候誤傷了很多創業投資。”

    此前，私募基金行業經過一輪大爆發，同時也出現了許多行業亂象，使得監管措施層層加碼。9月12日，證監會發布了《關于加強私募投資基金監管的若干規定（征求意見稿）》，標志著對私募基金行業監管再升級。與此前監管規范相比，《規定》提出了要從嚴監管集團化私募基金管理人、如實披露其出資結構、注冊地和辦公地一致等要求。

    陳瑋認為，集團化并非壞事，能夠在管理決策、標準、人員、資源等方面實現統籌管理，高質高效、節約成本；同時，監管層應深入調研創投業務發展模式，放寬創投管理人異地辦公的監管限制，尊重市場，避免為監管便利而設置行政藩籬。

    在備案管理方面，基金業協會要求新基金完成備案后才能做投資。陳瑋認為，基于目前的市場募資環境，絕大多數基金管理人都是邊募邊投，而備案之后擴募不能超過三倍的限制，會大大限制基金的募資規模及募集效率。

    他還呼吁，消除創投監管格局割裂的狀況，由國務院層面建立統一協調；引導保險資金、社保基金等長期資金進入創投領域；修訂政府引導基金禁止子基金自然人出資的相關要求等。

    他認為，創新是發展出來的，政府應以發展的眼光對行業進行專業化的監督和引導，建立以扶持發展、鼓勵創新、市場主導、服務企業為核心的監管服務理念。