本報記者 夏芳

    3月20日，康師傅控股交出了2017年成績單，而這份亮麗成績的背后，公司毛利率下滑也是不爭的事實。

    營收凈利雙增長

    根據康師傅控股發布的2017年年報業績數據顯示，在報告期內，公司實現收益589.53億元人民幣（下同），同比增長6.07%；實現股東應占凈利18.19億元，同比增長56.59%；基本每股收益32.45分；擬每股派現2.49美仙。

    根據產品分類來看，在報告期內，康師傅方便面及飲品的收益分別同比成長4.91%及6.96%。方便面收益為226.202億元，占集團總收益38.37%。

    盈利方面，分銷成本占收益比率同比下降2.61個百分點至19.11%。EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤）同比增長10.63%至72.022億元，EBITDA率同比上升0.51個百分點至12.22%；受惠于收益增長，分銷成本同比下降以致全年公司股東應占凈利同比成長56.59%至18.191億元；股東應占凈利率為3.09%，同比上升1.00個百分點。

    對于公司業績的表現，康師傅控股2017年董事長報告中稱，“集團在本年度雖有進步的表現，我與董事局成員仍希望未來經營團隊能兢兢業業，掌握城鎮化商機，推進各項改革，并做好世代交替的工作。”

    在康師傅相關人士看來，在報告期內，因應國家“三去一降一補”宏觀產業政策，落實既定的“鞏固、革新、發展”方針，通過資產配置、渠道建設、組織管理三方面進行合理化變革，為企業賦能。另外，公司業績的取得與優化組織結構，貼近市場，增強組織效能，推動年輕化、本土化、多元化人才戰略的實施不無關系。

    在業內人士看來，康師傅業績表現與公司祭出的多重舉措分不開，從目前來看，康師傅已率先走出行業低谷，公司內部的調整期已經結束。

    毛利率下滑企業面臨成本壓力

    值得一提的是，根據尼爾森數據顯示，2017方便面、飲料行業整體呈現回暖態勢。而康師傅成績的取得與公司的多重舉措不無關系。

    數據顯示，2017年公司方便面事業貫徹集團的多價格帶產品策略，鞏固高價面、發展高端面；飲品事業仍以聚焦長青品類、鞏固核心產品為策略，通過布局多價格帶及規格滿足化，立足大眾市場、服務中產階級；而DIY面與“金湯系列”產品，獲得了消費者與行業的一致認可。

    對于康師傅2017年業績表現，中國品牌研究院食品飲料行業研究員朱丹蓬接受《證券日報》記者采訪時表示，康師傅營收、利潤增長符合后營銷時代的發展。

    值得一提的是，在亮麗業績的背后，康師傅控股的毛利率同比出現下滑也是不爭的事實，數據顯示，2017年的毛利率為29.41%，而2016年同期為31.27%，同比下降了1.86個百分點。

    對此，朱丹蓬表示，公司毛利率下滑與內部成本和外部成本有關，康師傅正在走國際化布局，此舉不僅消化產能，可以把品牌打造成國際化品牌，康師傅開拓國際化市場，必將增加公司的成本。

    同樣，在業內人士看來，康師傅去年毛利率同比下降，增加公司的成本壓力，另外，在高端市場方面康師傅仍需努力、康師傅包裝飲用水、茶飲料的市占均有下滑，公司未來仍充滿挑戰和不確定性。

    不過，在朱丹蓬看來，在整個宏觀經濟向好，行業回暖的背景下，公司轉型升級去打階段性成果，在新營銷的磨合期、行業復蘇的適應期、中長期戰略調整期的節點上，包括統一等食品飲料企業都要把內功和國際化外功練好，抓住國際化市場機遇，對中國企業會有一個比較好的典范作用。

    而展望公司未來發展，康師傅表示，將順應趨勢，去產能補短板，迎接新挑戰。“展望2018年，全球經濟形勢多變、中國城鎮化與中產階級快速崛起帶來消費者需求分層多樣。原物料價格持續上漲、宏觀政策調整帶來的多重挑戰。康師傅將繼續以消費者需求為中心，持續通過新品研發、產品升級、配方精進、包裝優化等方式強化市占。”公司表示，2018年，公司繼續推動與航天深度合作、提升食安水平，推動航天高科技成果轉化，全方位提升行業食安水平，并結合科普，惠及下一代。另外，公司會持續合理化變革，在食品安全為基礎的前提下，延續供給側改革、繼續推動輕資產及資產活化工作，合理控制費用，強化組織效能，優化自由現金流，為消費者提供更優質便利的產品服務。