國美通訊今日發布的公告顯示，針對公司此前披露的2017年年報，上交所向其發出的問詢函提出了多達19項問題，內容涵蓋了此前收購資產標的盈利能力、公司經營狀況和財務指標等相關風險要素。

    2016年10月，國美通訊以現金方式收購了德景電子100%股權并完成股權交割，公司由此轉型智能移動終端的研發、生產和銷售。然而，德景電子相關盈利能力問題一直是監管部門關注重點。2017年度德景電子業績承諾完成率為93.85%，盡管公司披露了相關原因，但上交所仍對該公司相關業務細節進行了全面問詢。面對國內手機出貨量首次下滑、競爭加劇的行業趨勢，上交所要求國美通訊結合德景電子近3年ODM業務出貨量變化、相關業務營業收入變化情況等，量化說明ODM業務受影響程度，以及對其業績的具體影響。同時，上交所要求公司說明若ODM業務所受影響進一步加劇，且自有品牌手機短期內難以產生收益，將對德景電子未來業務發展和業績的可能影響，并提示相關風險。

    另需指出的是，國美通訊在收購德景電子后終止了原有的家電零售業務，導致2016年年報中的主要經營數據可比性不高。基于此，上交所圍繞研發等環節，要求國美通訊補充德景電子2016年度相關數據，以進行比較分析。

    行業和業務模式信息是準確界定公司行業地位、透視其系統性風險的重要抓手。回看國美通訊，該公司在通過德景電子從事傳統的ODM業務以外，還大力發展自有品牌手機業務，公司基本面和行業定位均與以往年度產生較大變化。基于此，上交所要求國美通訊結合行業和公司自身情況，補充披露公司ODM業務的行業地位和核心競爭力。

    同時，鑒于國產手機品牌廠商前5名已占據了大部分市場份額，新品牌無疑面臨行業巨頭的擠壓。因此，在自有品牌手機業務方面，上交所要求國美通訊結合主要產品工藝流程、生產盈利模式、核心技術、品牌營銷定位等，分析公司的主要優勢和核心競爭力，并介紹自有品牌手機在海外銷售的金額和銷量。

    在經營和財務指標方面，國美通訊報告期內各類產品毛利率均大幅下滑，且國外業務5.14%的毛利率遠低于國內業務12.57%的毛利率。為此，上交所要求公司結合行業發展趨勢，產品原材料波動情況以及產品售價等，分產品和業務板塊說明毛利率顯著下滑的原因，并進行同行業比較分析，同時分析國內業務毛利率遠高于國外業務毛利率的原因。

    上交所還針對應收賬款余額、存貨、應收票據等財務指標的變動情況向國美通訊進行了細致問詢，并要求公司在4月23日前就上述問詢事項予以披露，同時對定期報告作相應修訂。