本報見習(xí)記者 吳文婧

    6月2日，唐德影視披露了定增預(yù)案、簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議等一系列公告，公司控股股東將變更為浙江易通，實(shí)控人將變更為浙江廣播電視集團(tuán)。短短一個月內(nèi)，從東陽國資到浙江廣電，唐德影視控制權(quán)變更靴子落地，市場反響強(qiáng)烈，唐德影視復(fù)牌后首日6月2日與6月3日，公司股價已經(jīng)收獲兩個一字漲停。

    2020年對唐德影視來說是至關(guān)重要的一年，迎來新主、輕裝上陣的唐德影視能否在僅剩的半年多的時間內(nèi)重振主業(yè)、扭虧為盈，仍需拭目以待。

    兩度籌劃控股權(quán)變更

    根據(jù)公告，唐德影視實(shí)控人吳宏亮將向浙江易通和東陽聚文轉(zhuǎn)讓股份，同時其將所持公司的部分表決權(quán)委托給浙江易通，公司股東趙健、陳蓉、李釗將向東陽聚文轉(zhuǎn)讓股份，此外唐德影視還將向浙江易通和東陽聚文非公開發(fā)行股份。

    上述全部交易完成后，浙江易通將持有唐德影視1.63億股股份（占公司非公開發(fā)行后總股本的29.90%），同時持有吳宏亮名下的6149.59萬股股份的表決權(quán)等股東權(quán)利，合計(jì)控制公司非公開發(fā)行后有表決權(quán)股份的41.19%，浙江易通成為控股股東；東陽聚文則將持有公司4901.35萬股股份（占公司非公開發(fā)行后總股本的9%）。

    不過，就在5月6日，唐德影視才剛剛公布，吳宏亮與東陽市金融控股、東陽聚文簽訂了股份轉(zhuǎn)讓意向性協(xié)議，原計(jì)劃東陽市政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理辦公室將成為上市公司實(shí)控人。對于該計(jì)劃的中止，唐德影視相關(guān)人士向記者表示，一切以公告披露的為準(zhǔn)。

    因?yàn)楣馑?ldquo;改嫁”，唐德影視備受市場關(guān)注，6月2日。唐德影視也在回復(fù)深交所關(guān)注函中對于短期內(nèi)調(diào)整控制權(quán)變更方案等問題予以了回復(fù)，公司表示主要為解決實(shí)際控制人的流動性困難，同時也為公司引入有實(shí)力的投資者，改善公司經(jīng)營環(huán)境。

    事實(shí)上，唐德影視實(shí)控人吳宏亮已質(zhì)押股份15183.88萬股，占其持有上市公司股份數(shù)的99.82%，占公司總股本的36.25%，出現(xiàn)了一定的流動性困難。5月5日，吳宏亮與東陽市人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理辦公室所控制的東陽金控、東陽聚文就控制權(quán)轉(zhuǎn)讓進(jìn)行協(xié)商，并簽署相關(guān)意向性協(xié)議，入股公司主要是為了紓解流動性困難，也支持引入戰(zhàn)略投資者。在此背景下，東陽金控、東陽聚文和吳宏亮和相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上下游合作方進(jìn)行接觸。

    唐德影視方面稱，浙江廣電擁有的傳統(tǒng)電視臺和新媒體平臺，為公司影視劇制作業(yè)務(wù)的產(chǎn)業(yè)鏈下游，與公司主營業(yè)務(wù)有極強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性和廣泛的協(xié)同空間，浙江廣播電視集團(tuán)、東陽金控、東陽聚文和吳宏亮達(dá)成相關(guān)交易安排。隨后于5月26日晚間，唐德影視發(fā)布控股權(quán)變更相關(guān)公告。

    “廣電還沒有自己控股的上市公司，本就有尋找上市公司平臺的計(jì)劃，此次達(dá)成合作應(yīng)該也是看重產(chǎn)業(yè)的協(xié)同性。”有浙江私募人士向記者表示。

    浙江省并購聯(lián)合會副秘書長、白沙泉并購金融研究院院長陳漢聰向《證券日報》記者表示：“浙江廣電入主唐德影視意味著獲得自己的上市平臺，將向湖南廣電旗下的芒果超媒、江蘇廣電旗下幸福藍(lán)海等競爭對手看齊。唐德影視早前由于范冰冰、趙薇等明星股東的出走導(dǎo)致公司核心競爭力減弱，而浙江廣電實(shí)力雄厚，入主唐德影視后將完善公司治理結(jié)構(gòu)，重塑管理層及全體員工信心。”

    騰籠換鳥是產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的路徑之一，在過去的2019年，慈文傳媒、漢鼎宇佑等多家浙江上市公司易主國資。陳漢聰告訴《證券日報》記者：“國資戰(zhàn)略入股民營上市公司是政府利用資本平臺實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級重要抓手，在幫助上市公司脫困的同時導(dǎo)入更多優(yōu)質(zhì)資源，使上市公司在新一輪產(chǎn)業(yè)變革中發(fā)揮應(yīng)有的作用。未來，預(yù)計(jì)國資戰(zhàn)略入股民營上市公司這一趨勢還將持續(xù)且有進(jìn)一步增強(qiáng)之勢。”

    卸下《巴清傳》包袱輕裝上陣

    新實(shí)控人入主后將資源注入是大概率事件，紓解唐德影視自身資金需求的同時，浙江廣電的資源優(yōu)勢對上市公司的業(yè)務(wù)來說是極為關(guān)鍵的加持。而曾經(jīng)風(fēng)光無二的唐德影視如今急于求援，可見處境窘迫。

    2019年，唐德影視實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入-1.15億元，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為-1.07億元。2020年一季度，唐德影視實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.20億元，凈利潤虧損0.27億元。盡管虧損幅度較此前有所收窄，但保殼壓力依然嚴(yán)峻。

    唐德影視方面表示，公司重點(diǎn)投資制作的電視劇《巴清傳》因主演的輿情原因未能按期播出，導(dǎo)致公司2018年和2019年出現(xiàn)虧損，公司經(jīng)營壓力有所增加，現(xiàn)金流較為緊張。

    陳漢聰向《證券日報》記者表示：“此次聯(lián)姻產(chǎn)生的業(yè)務(wù)協(xié)同有望增厚其業(yè)績，唐德影視擅長影視制作，而浙江廣電擁有著運(yùn)營影視公司的能力及需求，短期內(nèi)可以通過影視劇采購+廣告收入分成等多種形式快速實(shí)現(xiàn)上市公司扭虧為贏，長期將實(shí)現(xiàn)影視業(yè)務(wù)的上下游整合，進(jìn)而形成可觀的盈利能力。”

    “此外，浙江廣電旗下還存在不少優(yōu)質(zhì)資源，如浙江影視集團(tuán)，旗下的全資子公司藍(lán)色星空影業(yè)是浙廣電四大重點(diǎn)發(fā)展戰(zhàn)略之一，曾出品了《烈日灼心》、《捉妖記》等電影。未來將有希望將這些優(yōu)質(zhì)資源注入上市平臺，提升唐德影視的資產(chǎn)質(zhì)量。”陳漢聰還指出。

    此外，另一個好消息是，被《巴清傳》拖累的唐德影視已經(jīng)“割肉”卸下包袱，即將輕裝上陣。近日，唐德影視與天貓技術(shù)簽訂了關(guān)于《巴清傳》的最新補(bǔ)充協(xié)議（補(bǔ)充協(xié)議五），唐德影視已向天貓技術(shù)交付《巴清傳》合格母帶介質(zhì)，此前于2019年9月30日，公司與天貓技術(shù)簽署補(bǔ)充協(xié)議二，約定公司將以更換主要演員的方式對該劇進(jìn)行修改制作，前述用于該劇修改所支出的費(fèi)用應(yīng)不低于6000萬元。

    這也意味著，修改制作已經(jīng)完成，自最新補(bǔ)充協(xié)議生效后，唐德影視將不再投入資金對該劇進(jìn)行修改制作，且公司無需再對《巴清傳》播出時間負(fù)責(zé)。

    不過，想要脫離泥淖的唐德影視也做出了讓步，根據(jù)該協(xié)議顯示，雙方同意在授權(quán)費(fèi)用上下調(diào)1.28億元，也就是由原先的（750萬元乘以結(jié)算集數(shù)）計(jì)算授權(quán)費(fèi)用（播出集數(shù)在60集至64集之間的按實(shí)際播出集數(shù)結(jié)算），授權(quán)費(fèi)用由4.5億元-4.8億元下調(diào)至3.22億元-3.52億元。