再融資金額超5000億元，中小企業得到及時的融資支持；重大資產重組交易金額超2000億元，重組活動更加注重高質量發展……這是過去一年深市再融資及并購重組市場的“成績單”。這份“成績單”所呈現的，不只是資本市場發展的“速度與激情”，更有深交所激發市場主體活力的清晰思路和精準發力。

    再融資“向實”

    深交所提供的數據顯示，受益于創業板改革并試點注冊制、主板與中小板合并等改革舉措的落地實施、穩定運行，深市再融資市場活力持續釋放，在2020年實現較高增幅的基礎上，持續保持穩定增長態勢。2021年，深市公司共計實施再融資371單，增長42.69%；融資金額共計5299.47億元，增長35.40%。

    其中，深市中小市值公司充分享受資本市場直接融資的便利，再融資已實施完成的公司中，有近四分之一的市值低于50億元，有效助力緩解中小企業融資難融資貴問題。

    再融資活水與時俱進澆灌著實體經濟。深市公司通過多種再融資手段，不斷支持服務科技創新、產業升級，制造業企業再融資金額達3551.8億元，占比達67.02%。

    深市公司積極響應國家重大戰略和產業政策，先進制造、TMT和碳中和等相關行業的再融資和并購重組較為活躍。在電子行業，深市公司去年實施完成再融資52單，融資金額超千億元，主要用于拓展完善業務產品體系，加大科技研發投入；在新能源、電力和環保等行業，披露再融資預案共18單，擬融資金額達1400億元，進一步優化資本結構、擴大產能需求。

    并購重組“提質”

    并購重組是上市公司做優做強的重要手段。面對復雜多變的外部環境，深市公司積極利用并購重組不斷探索優化自身產業結構，為高質量發展提供動能。

    重大資產重組方面，深市上市公司共計披露方案86單，實施完成57單，交易金額（不含配套募資）共計2006.46億元。其中，天山股份重大資產重組交易金額達981.42億元，為深市歷史第二大并購交易案，完成了中國建材集團旗下水泥資產整合，成為A股資產和產能規模最大的水泥行業上市公司，助力碳中和背景下水泥行業的供給側結構性改革。

    同時，上市公司披露的重組方案中，標的公司的評估增值率中位數降至145%，已連續3年下降。重組活動更加注重高質量發展，重組方案進一步回歸成熟和理性，大多以基于原產業整合延伸的橫向并購或剝離劣質資產為主，盲目跨行業并購的亂象得到較大程度修正，重組工具脫虛向實、產業導向的特征明顯。

    一線監管“亮劍”

    在“雙引擎”驅動加速的同時，更重要的是，握緊發展與安全并重的“方向盤”。

    為響應并落實國家產業優化升級的相關部署，深交所依法依規加強再融資和并購重組審核，強化對資本的規范引導，對部分大額再融資方案以及重組方案中出現市場熱點概念等關鍵問題加大問詢力度，密切關注股價異動及市場反應。2021年，深交所累計發出88份重組問詢函、16份重組審核問詢函和198份再融資審核問詢函，并充分發揮“二次問詢”威懾力，大力防范融資過度和估值溢價過高風險，嚴厲打擊“蹭熱點”，及時采取監管聯動措施。

    對“忽悠式”重組等異常的再融資、并購重組方案，以及重組業績承諾造假或拒不履行承諾補償等問題的責任人，深交所及時向相關主體采取自律監管措施或紀律處分共20余單。如*ST眾泰控股股東因超期未履行對公司2016至2019年的業績承諾補償義務，深交所依規對其給予公開譴責處分，嚴守監管底線，強化監管威懾，維護市場公平公正秩序。

    深交所表示，下一步，將在證監會統一部署下，以全市場注冊制為牽引，認真落實國家相關產業政策要求，不斷優化與之相匹配的再融資和并購重組制度機制，支持引導資本規范健康發展，推動提高上市公司質量，持續完善資本市場生態，為更好服務構建新發展格局和實現經濟高質量發展積極貢獻力量。