本報記者 周尚伃

    目前，科創板跟投業務已逐漸成為券商一大收入來源，越來越多券商紛紛布局。今年以來，共有155家公司在科創板上市，券商另類投資子公司參與跟投已累計獲得浮盈87.8億元。其中，12月20日，A股史上發行價最貴新股登陸科創板，中信證券的另類投資子公司參與跟投，上市首日浮盈超過3300萬元。

    6家券商跟投科創板

    年內浮盈均超5億元

    截至12月20日，今年以來共有155家公司在科創板上市，其中有96家公司股價實現翻倍，為跟投的券商提供了“躺贏”的機會。據《證券日報》記者不完全統計，有35家券商另類投資子公司參與了上述科創板新股的跟投，合計實現浮盈達87.8億元。

    截至目前，中信證券旗下的中信證券投資年內跟投實現的浮盈最高，已達12.67億元。今年以來，中信證券投資跟投了23只科創板股票。其中，長遠鋰科為中信證券投資帶來的浮盈最高，達2.57億元。

    中金公司旗下的中金財富緊隨其后，雖然年內只跟投了9只科創板股票，但跟投浮盈高達9.92億元。其中，大全能源為該公司帶來的浮盈最高，達2.51億元。

    民生證券旗下的民生證券投資作為“后起之秀”位列第三，今年已跟投11只科創板股票，實現浮盈7.95億元。利元亨為之帶來的浮盈最高，達2.46億元。

    此外，年內券商子公司跟投浮盈超過5億元的還有3家，分別是：中信建投旗下的中信建投投資、海通證券旗下的海通創新、華泰證券旗下的華泰創新投資，年內跟投浮盈分別為7.9億元、7.1億元、5.1億元。

    以券商行業龍頭中信證券為例，其全資子公司中信證券投資是眾多券商另類投資子公司中的佼佼者，員工僅有29人，但2021年上半年實現凈利潤達9.26億元。中信證券表示，將系統化進行產業布局，加大前瞻性投資性布局，開展多樣化投資方式，加大投資力度，加強投后管理和風險控制，繼續鞏固在券商另類投資子公司股權投資領域的領先地位。

    注冊制下的跟投制度，進一步推進了投行的發展。粵開證券研究院首席策略分析師陳夢潔向《證券日報》記者表示：“科創板跟投制度激發了券商轉型需求，加速了內部組織架構的重塑，需要以保薦、跟投業務為抓手，探索投行、研究所、另類投資子公司等部門全面協作。”

    中信證券投資跟投最貴新股

    首日浮盈3344萬元

    12月20日，A股史上發行價最貴新股禾邁股份在科創板上市，首日報收725.01元/股，上漲29.98%。中信證券作為禾邁股份的主承銷商，其全資另類投資子公司中信證券投資參與了該股的跟投，獲配20萬股，獲配金額為11156萬元，上市首日實現浮盈3344.2萬元。

    跟投制度作為科創板的一項制度創新，對券商來說，既是增收的機會，也是對券商投行實力的考驗。券商參與科創板股權投資，主要通過另類投資子公司來參與。

    陳夢潔對記者表示：“科創板的跟投制度有許多益處。首先，跟投制度要求跟投資金為自有資金，限售期24個月，項目收益主要來源于跟投收益，有利于證券公司充分發揮項目篩選的專業能力和定價能力，強化IPO質量把關，提升科創板公司的上市門檻與質量，也有利于券商合法獲得資本回報，形成資本補充的良性循環。其次，跟投制度賦予主承銷商超額配售選擇權，若新股上市后出現破發，主承銷商有權從二級市場買入股票，有助于防范初期股票大幅波動風險，穩定市場情緒和上市公司利益。第三，跟投制度的網下發行向機構投資者傾斜，能夠引導投資者、發行人和主承銷商合理定價，強化價值投資理念，優化投資者結構。最后，跟投制度下，券商自主確定新股配售經紀傭金，可以令主承銷商在定價中兼顧發行人與投資者，有助于平衡發行人和投資者之間的利益。”

    據《證券日報》記者統計，從2017年證券公司另類投資子公司首批會員公示以來，至少已有77家券商完成設立另類投資子公司。不少券商加碼另類投資子公司，是為了給跟投科創板提供資金“彈藥”，資本規模在一定程度上決定了其在行業中的綜合競爭力。自2019年以來，券商累計為另類投資子公司增資或擬增資約177億元。

    東莞證券分析師許建鋒表示：“當初設立跟投政策，意在讓保薦機構對發行人股價定價進行審慎研究。發展至今，跟投收入普遍向好，越來越多券商開始設立全資另類投資子公司；提前布局的券商也在加大投資力度，為子公司增資的現象時有發生。預計后續增資和布局的券商數量進一步增加。”