中國信托業協會的最新統計數據顯示，截至今年三度末，投向證券市場的資金信托余額為4.18萬億元，證券市場已成為資金信托投向的第一大領域。與此同時，在證券市場信托規模持續增長的背景下，信托資產規模企穩回升，三季度末信托資產規模余額達21.07萬億元。業內人士表示，隨著行業轉型加速，信托資金涌入證券市場的趨勢大概率會延續，資本市場將迎來更多長期增量資金。

    信托資產規模企穩回升

    經過近年來的轉型，信托業整體管理規模企穩回升，業務結構持續優化。

    中國信托業協會數據顯示，截至三季度末，信托資產規模余額為21.07萬億元，同比增加0.63萬億元，增幅為3.08%。與2021年末信托資產規模余額相比，增加0.52億元，增幅為2.55%

    從資金來源來看，截至三季度末，集合資金信托規模為10.94萬億元，同比增長3.63%；其占比為51.9%，同比上升0.28個百分點。而單一資金信托規模為4.08萬億元，同比下降20.35%；其占比為19.35%，同比下降5.69個百分點。

    另外，信托資產功能也發生了深刻變化。數據顯示，自2018年資管新規出臺以來，投資類信托業務發展明顯加快，規模持續快速增長，今年三季度末規模已增至9.22萬億元，同比增長14.77%，占比增至43.75%。

    中國信托業協會特約研究員王玉國表示，信托業經過近5年的持續調整，正在邁入新的發展階段。“未來，在信托業務分類調整等監管政策下，信托行業將進一步發揮制度優勢，實現差異化發展。”

    證券類信托漸成“主角”

    在融資類信托與通道業務繼續壓降，標品信托受政策支持的背景下，信托資金投向正不斷向證券市場傾斜。

    最新統計數據顯示，截至三季度末，投向證券市場的資金信托規模為4.18萬億元，同比增長1.12萬億元，增速為36.8%。證券市場成為資金信托投向的第一大領域，證券類信托在五大投向領域中的占比升至27.85%，同比上升8.35個百分點，環比上升1.64個百分點。

    “證券類信托規模持續增長的原因有兩點：一是資本市場長期結構性機會豐富，越來越多信托公司不愿意放棄這塊‘蛋糕’；二是監管部門鼓勵信托公司開展證券投資信托等業務，信托資金流向資本市場是大勢所趨。”一位信托研究員直言。

    在王玉國看來，當前社會理財資金配置由非標類資產向標準化資產轉移的趨勢明顯，與基金、券商、銀行理財等資管同業相比，如今信托業在證券投資領域仍然規模較小，參與深度有限，但加快做強、做優、做大證券市場類信托業務已成為行業轉型共識。

    樂觀看待明年權益市場

    值得一提的是，多家信托機構對于明年權益市場的結構性機會較為樂觀。

    中航信托宏觀策略總監吳照銀表示，明年經濟基本面會優于今年，企業盈利也將明顯改善，A股價值中樞有望緩慢上移。與此同時，經過前期調整，A股估值仍處于歷史低位，下跌空間較小，未來一旦出現利好因素驅動，就有望進入上行區間。

    滬上一位信托公司證券信托總部負責人也認為，隨著房地產行業基本面企穩，經濟修復預期升溫，美聯儲加息表態逐漸由“鷹”轉“鴿”，明年A股和港股市場表現值得期待。短期房地產產業鏈、消費等藍籌板塊存在估值修復的機會；中長期來看，制造業仍值得關注。