證券監管機構可以借鑒鐵路總公司的鐵路調動管理模式，建立上市公司資金流動的路線圖。

    喬新生

    財務報告經得起審計是企業上市的重要條件。如果企業財務報告存在許多疑點，或者沒有及時披露有關信息，那么，依照我國證券法的規定，應當追究其法律責任。

    說到底，上市公司信息披露是財務管理問題。財務管理是建立在會計基礎之上的。我國會計法規定，企業實行中國會計準則，因此，中國的上市公司和國外的上市公司缺乏可比性。近年來，我國修改一系列的準則，逐漸與國際接軌，會計領域已經初步實現了國際化。在這種情況下，如果上市公司強調“中國特色”，或者把上市公司財務報告中出現的問題歸咎于“自然災害”，那么，就會引起投資者強烈不滿。

    加強對上市公司數字管理，這是我國股票市場健康發展的前提。筆者建議，證券監管機構必須對上市公司進行“清產核資”，增加上市公司數量的同時，應當著力解決上市公司“存量”中存在的問題。

    當前我國一些上市公司財務報告之所以令人瞠目結舌，就是因為公司披露信息不可思議。比如，一些上市公司居然虧損到無法管理自己的網站；還有一些上市公司高級管理人員大量拋售上市公司的股票；甚至還有一些上市公司假借自然災害，隨意增減上市公司的利潤。所有這些都充分說明，如果在上市公司監管過程中，只是關注個案，而沒有考察普遍性的問題；只是關注上市公司財務報表以及上市公司提出的理由，而沒有深入調查上市公司的經營戰略以及上市公司會計控制中出現的問題，那么，就很難徹底清理那些長期違法經營的上市公司，凈化中國股票市場的環境。

    會計控制和財務管理是兩個完全不同的概念。會計控制強調的是以資金為導向，根據會計法指引，詳細忠實記錄資金的流動情況。而財務管理則是上市公司管理的重要內容，上市公司在資金管理過程中，必須充分了解公司經營發展戰略，上市公司財務部門必須充分配合公司的發展戰略，科學使用資金，以便使上市公司能給投資者創造利潤。

    當前中國上市公司存在的問題不是財務管理問題，而是會計控制問題。許多原始信息存在不確定性，一些上市公司會計控制環節，資金的流向不明確，會計人員核銷虧損具有非常大的隨意性。

    筆者之所以強調把會計控制和財務管理區分開來，就是希望證券監管機構在刺破公司的面紗對上市公司進行深入調查過程中，一定不要流于財務管理的層面，而應當深入上市公司的會計控制環節，詳細了解資金的去向，必要的時候應當建立大數據庫，針對我國上市公司存在的問題，詳細了解上市公司資金的分配方式，因為只有這樣，才能發現上市公司深層次問題。

    筆者認為，證券監管機構可以借鑒鐵路總公司的鐵路調動管理模式，建立上市公司資金流動的路線圖。如果公司掛牌上市，那么，資金流動必須通過證券交易所資金結算公司反映出來，資金結算公司可以建立資金運行圖，采用不同的顏色或標準，詳細表明上市公司的資金流動情況，因為只有這樣，才能發現上市公司違法犯罪的蛛絲馬跡，也只有這樣才能防止上市公司或者上市公司的控股股東以及關聯交易人通過資金的流動從事非法關聯交易或者其他違法犯罪活動。

    上市公司的精細化管理，不是要求證券監管機構扮演消防隊員的角色，而是希望證券監管機構借助于現代互聯網絡和大數據平臺，實時監控上市公司的資金流向，只有這樣，才能確保上市公司嚴格依法經營，切實維護投資者的利益。要把證券監管機構對上市公司的財務監管逐漸轉化為會計控制監管，只有這樣，才能確保上市公司經營不會損害外部投資者的利益。互聯網絡大數據為中國證券市場精細化監管提供了技術支撐，證券監管機構有必要借助于大數據庫，依靠資金管理，準確判斷我國證券市場發展趨勢，了解我國上市公司存在的問題。

    （作者系中南財經政法大學教授）