■閻岳

    個人所得稅改革后的第一個月，全國個人所得稅減稅316億元，有6000多萬稅改前的納稅人不再繳納工資薪金所得個人所得稅。工薪階層已經感受到了個稅改革沖擊波帶來的好處。未來隨著個稅抵扣、個稅遞延商業養老保險等政策的全面實施，個稅減稅幅度還會有所增加。那么，個稅改革帶來的沖擊波對A股會產生什么影響呢？

    如果把個稅起征點調整作為個稅改革的第一輪沖擊波，那么，從2019年1月1日開始在5000元基本減除費用扣除和“三險一金”等專項扣除外，還可享受子女教育、繼續教育、大病醫療、住房貸款利息或住房租金，以及贍養老人等專項附加扣除，這是個稅改革的第二輪沖擊波。

    個稅遞延商業養老保險就是第三大支柱個人商業養老保險的主體，早在2018年4月份就已經在部分省市先行試點，將于2019年5月份從個別省市試點轉為常規實施。在11月28日舉辦的“改革開放四十周年——多層次社會保障發展成就與展望”高層論壇上，人社部官員透露，要充分總結、評估個人稅收遞延型商業養老保險試點地區運行經驗，希望在做好頂層設計的基礎上，加快養老保障第三支柱建設，如期在2019年5月份啟動個稅遞延養老制度試點轉常規。這是個稅改革的第三輪沖擊波。

    在享受到個稅改革的好處的同時，職工可以用于改善生活，也可以用于增加財產性收入。比如買入基金、股票等權益類資產，養老目標基金更應該是普通職工優先考慮的投資產品，賺取收益與解決養老的后顧之憂可以同時進行。

    目前，證監會正在按照個稅遞延養老政策一年期試點結束后將公募基金納入投資范圍的任務要求，制定個稅遞延養老賬戶投資公募基金業務的規則，并配套完善信息平臺建設，同時加強產品儲備，將養老目標基金及部分長期運作規范、投資風格清晰的公募基金納入投資范圍。

    對于居民增加財產性收入，早已經出現在我國的頂層設計中。黨的十七大報告首次確定“創造條件讓更多群眾擁有財產性收入”，十八大報告的提法是“多渠道增加居民財產性收入”，十九大報告的描述是“拓寬居民勞動收入和財產性收入渠道”。

    居民獲得財產性收入的場所在哪里？毫無疑問，就在資本市場，就在股市。

    資本市場發展受到了前所未有的重視。10月31日，中共中央政治局召開會議強調，圍繞資本市場改革，加強制度建設，激發市場活力，促進資本市場長期健康發展。

    因此，居民要借助個稅改革沖擊波漣漪的擴大，做好增加財產性收入的整體規劃，積極的參與到資本市場的建設中來，分享中國經濟和資本市場成長的紅利。個稅沖擊波會隨著改革的深入而逐漸影響到A股。