■孟珂

    近年來，我國資本市場改革發(fā)展蹄疾步穩(wěn)，制度體系不斷完善，市場生態(tài)持續(xù)優(yōu)化。然而，資本市場歸根結底是“投資的市場”，其根本目的在于服務實體經(jīng)濟、促進資本形成、實現(xiàn)投資者合理回報。投資者是否“有回報、有獲得感”，不僅關乎市場信心，更關乎資本市場的發(fā)展質(zhì)量。

    在近日出版的《〈中共中央關于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十五個五年規(guī)劃的建議〉輔導讀本》中，證監(jiān)會主席吳清發(fā)表題為《提高資本市場制度包容性、適應性》的署名文章提出，督促和引導上市公司強化回報投資者的意識，更加積極開展現(xiàn)金分紅、回購注銷等。

    上市公司是資本市場的基石，也是投資者分享經(jīng)濟增長成果的主要載體。一家真正優(yōu)秀的企業(yè)，不僅要能創(chuàng)造利潤，更要懂得尊重投資者、回報投資者。近年來，越來越多上市公司通過現(xiàn)金分紅、股份回購等方式“真金白銀”回饋投資者，體現(xiàn)出對股東權益的高度重視。數(shù)據(jù)顯示，“十四五”期間，上市公司通過分紅和回購累計向投資者派發(fā)“紅包”達10.6萬億元，比“十三五”時期增長超八成，相當于同期IPO和再融資金額的2.07倍。

    這一亮眼成績離不開公司硬實力的支撐。今年前三季度，上市公司合計實現(xiàn)營業(yè)收入53.46萬億元，凈利潤4.70萬億元，同比增長1.36%、5.50%。全市場共4183家上市公司實現(xiàn)盈利，盈利面近八成，3182家公司營收正增長，2467家公司凈利潤正增長，1957家公司營收、凈利潤同比雙增長。這充分體現(xiàn)出上市公司作為各行業(yè)龍頭的強大競爭力和發(fā)展韌性。

    回報投資者不僅靠企業(yè)自覺，更需制度護航。近年來，監(jiān)管部門持續(xù)完善分紅制度體系，出臺現(xiàn)金分紅指引、優(yōu)化激勵機制、對長期不分紅公司開展監(jiān)管約談等，推動形成“愿意分、敢于分、持續(xù)分”的市場氛圍。特別是倡導“注銷式回購”等創(chuàng)新方式，不僅有助于提升每股收益，也增強了投資者對公司價值的認同。

    回報投資者，不是簡單的賬面“加減法”。從短期看，分紅減少了企業(yè)的現(xiàn)金儲備；從長期看，這贏得了投資者的信任與支持。而投資者們的信心，不僅能提升公司估值、增強融資能力，更是推動企業(yè)在資本市場中行穩(wěn)致遠的關鍵力量。

    未來，市場各方要持續(xù)推動上市公司增強回報意識、提升治理能力、優(yōu)化分紅機制，加快構建更加成熟、開放、透明、公平的資本市場體系。而這正是我國資本市場行穩(wěn)致遠，實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的重要基礎。