■安寧

    近日，上市公司上半年的“成績(jī)單”出爐，3696家上市公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入23.49萬億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.14萬億元，近九成上市公司實(shí)現(xiàn)盈利……在這份靚麗的“成績(jī)單”中，一個(gè)現(xiàn)象引起了筆者的關(guān)注：不同行業(yè)、不同類型公司的業(yè)績(jī)分化顯著。

    筆者認(rèn)為，這個(gè)現(xiàn)象背后透露出了幾個(gè)重要信號(hào)：上市公司核心競(jìng)爭(zhēng)力的提升和中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)階段性成果的落地。

    具體來看，在上市公司總體發(fā)展穩(wěn)中向好的同時(shí)，部分行業(yè)公司業(yè)績(jī)分化現(xiàn)象加劇。例如：上證50公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.84萬億元，凈利潤(rùn)1.24萬億元，分別占滬市整體營(yíng)業(yè)收入的56%，整體利潤(rùn)的72%；上證180公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.65萬億元，凈利潤(rùn)1.50萬億元，分別占滬市整體營(yíng)業(yè)收入的72%，整體利潤(rùn)的87%。深證100公司上半年合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.97萬億元，占深市整體營(yíng)業(yè)收入的32.86%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1851億元，占深市整體凈利潤(rùn)的45.38%，平均業(yè)績(jī)規(guī)模和增幅均明顯優(yōu)于市場(chǎng)整體水平。

    從上述數(shù)據(jù)可以看出，頭部公司的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)率更高、增速快，核心競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)勢(shì)更為明顯。

    頭部公司作為市場(chǎng)的基石和支柱，其發(fā)展質(zhì)量很大程度上決定了整個(gè)市場(chǎng)的質(zhì)量，因此，頭部藍(lán)籌公司的質(zhì)量體現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的韌性。

    從市值上來看，滬市市值100億元以上的472家公司營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)了較快增長(zhǎng)，同比增速均為11%，高于整體水平。在復(fù)雜多變的環(huán)境下取得如此成績(jī)，是優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌企業(yè)核心價(jià)值的體現(xiàn)。這些企業(yè)夯實(shí)主業(yè)，優(yōu)化經(jīng)營(yíng)，抗風(fēng)險(xiǎn)的“韌性”有所提高，起到了市場(chǎng)壓艙石的作用。另外，市值100億元以下的1018家公司中，有867家公司實(shí)現(xiàn)盈利，占比85%。這些企業(yè)，克服企業(yè)規(guī)模較小、抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱、細(xì)分市場(chǎng)容量變化等困難，體現(xiàn)出銳意創(chuàng)新、爭(zhēng)創(chuàng)實(shí)績(jī)的新藍(lán)籌本色，是實(shí)體經(jīng)濟(jì)名副其實(shí)的“基本盤”。

    此外，作為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)升級(jí)的主力軍，上市公司中報(bào)“成績(jī)單”中呈現(xiàn)出研發(fā)投入強(qiáng)度大、新動(dòng)能快速成長(zhǎng)的鮮明特征。

    新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)和新模式等新經(jīng)濟(jì)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)及戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等新動(dòng)能加速形成，成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要力量。

    作為滬市“新生”，28家已上市科創(chuàng)板公司業(yè)績(jī)保持高速增長(zhǎng)，合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入329.63億元，同比增長(zhǎng)18%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)45.60億元，同比增長(zhǎng)25%。

    深市989家戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)公司，涉及新材料、新能源、生物醫(yī)藥、信息技術(shù)等領(lǐng)域，這些公司具有較強(qiáng)核心技術(shù)和研發(fā)能力，在自主創(chuàng)新、進(jìn)口替代等方面發(fā)揮了重要作用。其中，863家戰(zhàn)略性新興企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利，占比超87%；合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入23237.86億元，占深市總營(yíng)收的40%。

    同時(shí)，上市公司研發(fā)力度持續(xù)加大，深交所數(shù)據(jù)顯示，上半年共投入研發(fā)資金1301.32億元，同比增長(zhǎng)30.21%，平均研發(fā)強(qiáng)度達(dá)5.59%，遠(yuǎn)高于市場(chǎng)平均水平，為發(fā)展提供了持續(xù)動(dòng)力。滬市28家科創(chuàng)板公司研發(fā)費(fèi)用占收入比平均為13%，遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)行業(yè)上市公司，顯示出鮮明的“科創(chuàng)底色”。

    根深則葉茂，本固則枝榮。筆者認(rèn)為，上市公司作為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的支柱力量，在服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展中，將發(fā)揮著重要作用。