創業板十年，已然成為我國科技創新企業的重要集聚地。

    從開市敲鐘，到擁有776家上市公司，創業板已成為中國新經濟集聚地、科技創新企業理想上市地。目前，創業板超過九成企業為高新技術企業，超過八成擁有自主研發核心能力，超過七成屬于戰略性新興產業，公司創新特征明顯，成為名副其實的“高新企業之家”。

    接受證券時報記者采訪的市場人士表示，創業板對我國戰略新興產業的發展做出了重大貢獻，要更好地發揮暢通科技創新與資本市場對接渠道，需要進一步完善創業板改革，加快推進注冊制，完善政策配套措施，豐富創業板產品體系以及投資工具。

    亮麗成績單：

    總市值超5.6萬億

    2009年10月23日，定位于成長型和自主創新型企業的創業板舉行開板儀式，10月30日首批28家創業板公司集體掛牌，開啟創業板市場交易。

    十年來，越來越多創新企業登陸創業板，借助資本市場力量提高科技創新能力，在新一代信息技術、新材料、高端裝備制造、生物等領域結出豐碩成果，為經濟發展提供新動能，助力科技強國。

    來自Wind的數據顯示，截至9月30日，773家創業板公司中共有718家高新技術企業、549家戰略新興產業企業，占比分別達到93%和71%，103家公司曾獲國家科學技術進步獎，333家公司曾獲省部級科學技術獎。創業板公司也在國家重點科技項目研發中百花齊放，16家公司擁有國家自然科學基金項目，117家公司擁有國家科技重大專項項目，196家公司擁有國家重點研發計劃項目，186家公司擁有國家火炬計劃項目，105家公司獲得國家創新基金支持，62家公司為國家創新型試點企業。

    同時，創業板公司平均研發強度超過5%，高于A股平均水平，735家公司擁有與主營相關的核心專利技術11.09萬項（其中3.72萬項是發明專利），697家公司擁有國際或國內領先技術，446家公司的產品、技術能夠實現進口替代，具有較強的科技創新和成果轉化能力。例如，邁瑞醫療、匯川技術、億緯鋰能自主研發的發明專利數量分別為1936個、1080個、635個，強大的研發實力支撐了公司的快速發展。此外，595家公司建立了知識產權內部保護制度，著力提升知識產權水平，為產業發展注入持續動力。

    武漢科技大學金融證券研究所所長董登新指出，創業板的十年，是中國股市發展最快的十年，也是中國股市改革開放最快的十年。一是繼中小板之后，創業板為民營企業搭建了第二個專屬的IPO舞臺，民營企業股權融資進一步得到拓展；二是創業板為中國資本市場投資者樹立了一個全新的概念板塊，即創新企業，并讓這個概念深入人心、深入市場。

    目前，創業板已涌現出一批具有原始創新能力的產業、企業，引領科技創新制高點。我國新能源鋰電池的產業化進程保持全球領先地位，寧德時代作為全球鋰電池行業領軍企業，鋰電池出貨量全球第一，占有超過20%的全球市場份額。在生物產業領域，智飛生物正在申報生產注冊的母牛分枝桿菌疫苗，是全球唯一完成Ⅲ期臨床試驗的此類結核病疫苗，標志著我國成為全球首個完成結核潛伏感染預防用疫苗臨床研究的國家；貝達藥業自主研發了我國第一個小分子靶向抗癌藥。新一代信息技術產業方面，深信服持續研發創新的下一代防火墻在國內UTM（統一威脅管理硬件）市場占有率排名第一，目前已廣泛應用于90%以上的政府部委單位、80%以上的全球500強中資企業、80%以上的銀行證券保險機構、85%以上的985和211高校、90%以上的醫療百強機構等。

    同時，創業板共有46家公司參與國際標準制定，459家公司參與國內標準制定，規范行業未來發展方向、淘汰不符合標準的企業，構筑了行業競爭門檻。

    中泰證券首席經濟學家李迅雷表示，創業板十年來的發展，和中國經濟增長的特征相符合，一方面體現了中國新經濟、科技性企業崛起和服務業的轉型，同時也和民營經濟在中國經濟中占比穩步上升的趨勢相匹配。從不足方面來看，創業板運行十年來波動比較大，企業發展穩定性有所欠缺。與此同時，與成熟市場相比，創業板有效的優勝劣汰機制尚未真正建立起來。

    創業板改革

    箭在弦上

    開市十周年之際，業內對于深化創業板改革正在形成高度共識。中國證監會副主席李超10月20日表示，證監會將加快創業板改革，聚焦深圳中國特色社會主義先行示范區建設需求，推進創業板改革并試點注冊制，完善發行上市、并購重組、再融資等基礎制度，進一步增強對創新創業企業的制度包容性。

    “創業板改革不應局限在部分細則上的修補，而更多在于基礎制度的升級完善以及迭代，以打通新興產業的直接融資渠道。”平安證券策略分析師張亞婕指出，一是創造條件實施注冊制。在科創板已經實施注冊制的基礎上再加上深圳社會主義先行示范區的定位，創業板推動注冊制改革勢在必行。當前科創板上市已三月有余，基本實現平穩上市，從制度規則到市場行為均已積累了較多經驗，致力于形成可復制可推廣的經驗。

    二是加大發行上市條件的包容度。當前創業板上市門檻較高并沒有完全打通對科創企業的融資支持，例如盈利標準以及雙重股權結構標準，以往的上市條件已經不適用于當前經濟轉型的大環境。創業板發行上市應重點聚焦戰略新興行業，和科創板形成差異化競爭關系和互補銜接。

    三是完善并購重組及再融資的基礎制度。并購重組是上市公司發展壯大的重要渠道，以盤活存量上市公司實現新舊動能的轉換。存量上市公司的順利轉型升級也是我國經濟提質增效的關鍵，真正實現對存量經濟的創新、提升和改造。近期允許創業板戰略新興行業重組上市已實現了質的飛躍，未來更多參考科創板的經驗。

    張亞婕提到，創業板改革應主要致力于為新興產業的中小企業搭建高效的資本對接渠道，實現科技創新和金融創新的有機結合，與科創板構成有差異的良性競爭，并為中小板和主板的改革積累經驗，應在有條件及科創板經驗上加速推進創業板注冊制改革，一方面避免優質新興企業的流失，另一方面實現對新興企業更好的資金支持。

    “在制度改革推行之初，市場交易資金的反應值得高度關注。”張亞婕提醒，監管層應加大對資金的全程跟蹤和及時監管，包括對境外資金的監控。完善政策配套措施，加大對交易制度的市場化改革，加快引進中長期資金以改善市場投資者結構，豐富創業板產品體系以及投資工具，包括各類ETF、量化對沖基金等被動型、投資回報穩健性較強的產品，以及股指期貨等進行風險管理和套期保值的金融衍生產品，以增加市場資金的活躍度。