9月7日，A股市場迎來較大調整。A股三大指數低開后震蕩下行，截至收盤，上證指數失守3300點關口，創業板指跌逾3%。

    不過，機構人士對于A股此次回調較為淡定。他們表示，近期外部基本面因素打亂了增量資金入場的節奏；但從中長期看，隨著經濟基本面及企業盈利的持續修復，A股仍有向上動能，慢牛格局未改。

    機構淡定看待調整

    機構人士普遍認為，在外部基本面利空因素及內部的部分板塊存在回調需求的綜合作用下，A股近日出現了調整行情。

    首先，外部不確定因素仍存。川財證券研究所所長陳靂對中國證券報記者表示，上周歐美股市下跌，對A股市場情緒造成一定影響；北向資金持續凈流出，給市場造成一定下跌壓力。

    其次，中芯國際大幅下跌導致科技股集體承壓。據數據，9月7日中芯國際A股跌11.29%，中芯國際港股跌22.88%；當日在申萬一級行業板塊中，電子板塊跌2.88%，跌幅僅次于農林牧漁、醫藥生物板塊。

    與此同時，創業板市場關注度居高不下，部分資金從權重股流出，流入創業板低價股。據數據，9月7日，創業板成交額盤中一度超過滬市成交額，收盤時突破3500億元，接近滬市成交額。在創業板個股中，有64只個股換手率超20%；創業板市場上共計有17只個股漲停，有12只均為股價低于10元的低價股。申萬宏源首席市場分析師桂浩明表示，部分品種投機氛圍較濃，一定程度上分流了市場的資金，對整個市場的平穩走勢帶來一定的負面沖擊。

    此外，陳靂還表示，年初以來，以消費、醫藥為代表的部分個股存在高估嫌疑，短期價格上漲已經偏離基本面，存在回調需求。

    上漲邏輯依然存在

    展望后市，機構人士認為，短期來看，市場仍需回調整固；中長期而言，A股慢牛格局未改。同時，機構人士也呼吁投資者理性看待市場波動，更要理性參與市場投資。

    桂浩明指出，市場整理可能需要較長時間來完成，“科技股的再度崛起還需要一段時間，而對于藍籌股，特別是消費股的調整可能還沒有完成”。

    陳靂表示，預計機構難以在短期內再次抱團，對大盤上漲造成一定壓力，但周期、銀行等板塊的估值目前處于較低水平，風險相對較低，市場暫不存在大幅下跌的基礎。

    中長期看，陳靂表示，A股慢牛上漲邏輯依然存在。陳靂進一步指出：“一方面伴隨著資本市場改革深化，制度不斷完善優化，不斷吸引海內外長線資金進入A股市場；另一個方面，宏觀經濟總體向好，傳統基建支撐需求，新基建高速增長，經濟修復后勁充足。”

    國盛證券策略張啟堯團隊認為，當前外部風險已非主要矛盾，宏觀流動性也不會系統性收緊，同時以公募基金為主導的機構增量持續入市，在流動性充裕背景下，市場向好的大邏輯并未發生變化。

    對于投資者，桂浩明建議要正視市場波動。陳靂則建議，堅持價值投資，重視核心資產，減少市場情緒對自身投資的干擾，不盲目追漲殺跌，追求長期利潤，忽略短期波動。對于經驗不足、時間不夠的投資者，陳靂建議，可以將資金交給專業投資者打理。

    “投資者可以選擇通過購買基金的方式參與證券市場投資，一方面基金一攬子股票的持倉方式可以降低非系統性風險，另一方面基金經理專業化的投資更容易獲得超額收益。”陳靂表示。