“新三板+H股”正式落地。

    上周六下午，全國中小企業股份轉讓系統公司與香港交易及結算所有限公司簽署了合作諒解備忘錄。根據備忘錄，雙方歡迎對方市場符合條件的掛牌/上市公司在本市場申請掛牌/上市。同時，全國股轉公司對掛牌公司申請到香港聯交所發行股票和上市，將不設前置審查程序及特別條件。

    這也就意味著，日后新三板掛牌企業赴港上市不用摘牌，可采用增量發行股份的方式，同時保留新三板掛牌企業和H股上市企業的“身份”，同時享有兩地市場的交易、定價及融資服務。掛牌企業申報H股IPO的，在籌劃申請發行H股期間須履行信息保密義務，原則上無需申請暫停轉讓。

    全國股轉公司總經理李明表示，這是新三板參與建設富有國際競爭力的中國特色資本市場的有效方式，邁出了新三板走向國際化的第一步。新三板作為中國多層次資本市場的重要組成部分，將在堅持自主漸進、互利共贏、風險可控的前提下，穩步推進對外開放。本次合作備忘錄的簽署為掛牌公司赴港融資建立了基礎性的合作框架，有助于掛牌公司統籌利用境內外兩個市場的資源與優勢，拓寬國際視野，實現自身高質量發展；也有助于提升全國股轉系統的國際化水平。

    全國股轉公司有關負責人介紹，掛牌公司申請發行H股，應當按照《全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司信息披露細則》的相關要求，在全國股轉系統指定信息披露平臺及時披露相關重大信息。這些信息包括董事會決議、股東大會決議、中國證監會受理申請材料、向香港聯交所提交申請材料、中國證監會核準情況、香港聯交所聆訊情況、刊發招股說明書、完成股票發行和上市及其他對股票轉讓價格可能產生較大影響的信息。

    同時，為了維護市場公平，確保兩地投資者享有同等的信息知情權，發行H股的掛牌公司在香港聯交所披露的文件應當在全國股轉系統指定信息披露平臺同步披露。

    按照全國股轉公司的要求，申請H股IPO的掛牌企業，其主辦券商應當依據《全國中小企業股份轉讓系統業務規則》等相關規定對掛牌公司履行持續督導職責，對于掛牌公司根據香港聯交所規則要求披露的信息，主辦券商應當督導掛牌公司在全國股轉系統指定信息披露平臺同步披露，并對前述披露文件內容的一致性進行審查。

    記者了解到，目前已有部分掛牌企業積極籌劃以實現“新三板+H股”，尤其是一些生物醫藥科技公司。

    東北證券研究總監付立春認為，在新三板中，目前最符合、可能也是唯一符合港交所新規則的，就是“沒有盈利的生物科技公司”。其他行業新三板企業暫時不能走3+H的綠色通道。從企業數量看，港交所要求“沒有盈利的生物科技公司”最低市值需達到15億港元。

    據測算，滿足4月20日收盤市值要求的新三板生物醫藥科技公司為成大生物、之江生物、歐林生物、原子高科、禾元生物、澤生科技、中鈺醫療、嘉禾生物、諾泰生物共9家。其中沒有盈利的有歐林生物、禾元生物、澤生科技、中鈺醫療、諾泰生物這5家。

    付立春指出，新三板與港交所都在謀求改革升級。新三板部分優質企業自發流向A股、港股，也促使新三板提供跨市場綠色通道增值服務。同時，港交所正在力推重大改革，吸引沒有盈利的生物科技公司、同股不同權的新經濟公司、已在歐美成熟市場上市的創新型公司在香港主板上市。兩者在改革升級的路徑上，在生物科技企業方面，方向需求相互匹配。