本報記者 王寧

    隨著上市公司三季報的陸續發布，百億元級私募持倉情況也隨之浮出水面。《證券日報》記者根據私募排排網最新數據統計，截至10月29日，有19家百億元級私募出現在251只個股的三季報中，總市值超過了435億元（按29日收盤價計算）。從持股數量來看，明汯投資持股數量最多，高達146只；從市值方面來看，高毅資產一枝獨秀，所持股市值高達328億元，占整體的75.4%。

    多位私募人士告訴《證券日報》記者，從三季度多家百億元級私募持倉來看，多數投資風格并未切換，僅有部分私募機構調整了資產配置。展望四季度，科技類、逆周期類成長股仍具有較大成長空間，成長股的機會仍將來自以食品飲料為代表的泛消費板塊，以及堅持創新為主導的醫藥生物和科技板塊。

    26只個股被增持

    截至記者發稿，包括淡水泉、林園投資、銀葉投資、彤源投資、景林資產、保銀投資、千合資本、明汯投資、九坤投資和高毅資產等19家百億元級私募，相繼出現在上市公司三季報中。

    具體來看，高毅資產重倉押注了4只個股，持有市值均在20億元以上，分別是海康威視持有市值88億元、紫金礦業持有市值38.73億元、大華股份持有28.29億元、人福醫藥持有20.94億元；其中，人福醫藥持股數量占流通股的5.05%，大華股份的股比也達到了4.72%，可謂重倉押注。此外，高毅資產在石基信息和康弘藥業持有的市值也在10億元以上，上海家化、國藥一致、萬豐奧威、東方日升、歐菲光和星徽精密等也有不同程度的持倉。

    雖然高毅資產持有市值一枝獨秀，但在持股數量上，明汯投資以持有146只個股排名居前。統計來看，明汯投資總持有市值僅為22億元，但卻持有了146只個股，排名靠前的5只個股分別是龍騰光電、盟升電子、嘉必優、德林海和奧特維，但市值都未超過億元。

    此外，從持股數量來看，在上述251只個股中，環比二季度26只個股被增持、16只被減持、204只為新進、5只基本保持不變。同時，在這些所持個股中，基本涵蓋了醫藥、科技、食品、環保、金屬和白酒等板塊。

    部分私募調整投資策略

    部分百億元級私募投資策略在三季度略有調整，對于四季度的資產配置，也將有不同程度的風格切換。

    星石投資首席研究官方磊告訴記者，三季度因中國經濟持續復蘇，疫情期間實施的寬松貨幣政策在邊際收斂，在此背景下，市場表現分化明顯，順經濟周期的股票（以周期和消費類為代表）受益于經濟復蘇帶來的EPS（每股收益）向上和估值修復，表現相對亮眼，但上半年漲幅過大的科技股開始出現滯漲。“二季度，公司的資產配置逐步從科技為主轉向周期、消費，三季度對周期、消費進一步超配。組合中的有色、交通運輸、高端裝備等順周期行業貢獻了較多收益。”

    展望四季度，方磊表示，EPS將接棒流動性寬松，成為下一階段市場的核心驅動，首先宏觀政策實際上已經邊際調整，更加強調精準導向促進寬信用；其次，企業盈利在加速回升，順周期類別景氣度向上彈性較大。對于科技類、逆周期成長股來說，雖然從長期邏輯看還存在空間，但在過去的時間已經演繹比較充分，估值性價比低于可選消費或周期類別的順周期成長股。

    玄甲金融CEO林佳義向記者表示，三季度百億元級私募持倉明顯反映了各自投資風格，僅有少數機構隨著市場風格進行了切換。此外，今年新進百億元級私募有兩類：一類主要是押注明星股，從而規模得到了提升；另一類網下打新概率提高，從而獲得了收益及規模的雙重提升。三季度多家百億元級私募招聘周期股研究員，加速補短板，而周期股中如金融地產、化工等優質低估值龍頭企業，其估值得到了大幅修正。

    聆澤投資聯合創始人周文明認為，A股四季度能保持相對穩定，年度收官之戰值得期待。在投資方向上，考慮到無風險收益率下降和資金風險偏好提升，成長股有機會持續跑贏順周期價值股，而成長股更多機會仍將來自以食品飲料為代表的泛消費板塊，以及堅持創新為主導的醫藥生物和科技板塊。