6月10日，艾融軟件在新三板精選層掛牌的申請審議獲得通過。艾融軟件是一家向金融機構提供深度互聯網整體解決方案的計算機科技公司，主要提供創新業務咨詢、IT系統建設規劃、軟硬件開發、大數據運營服務等解決方案。公司主要產品包括自主研發的互聯網金融整體解決方案SQUARE平臺，以及一系列企業級應用軟件產品。

    客戶黏性強

    據介紹，國內銀行第一代軟件多依附于硬件配套開發，國內軟件公司為銀行提供的服務主要是在國外成熟軟件基礎上進行二次開發。隨著銀行IT基礎建設的完成，軟件開發向更加專業化方向發展。同業公司則專注于各自擅長的領域，比如核心賬務系統、信貸系統、內部管理系統、風控系統等，并在各自領域形成了一定優勢。

    艾融軟件較為準確地判斷銀行業向互聯網金融轉型的大趨勢。2013年開始，隨著支付寶、微信支付特別是余額寶的出現及迅速拓展，國內銀行意識到發展互聯網金融的重要性。艾融軟件互聯網金融產品通過在交通銀行、建設銀行的成功應用，逐步得到業內認可，后續相繼獲得了工商銀行、民生銀行、中國供銷的項目合同。

    目前，艾融軟件在互聯網金融領域已取得先發優勢。2017年-2019年，公司研發費用占營收比分別為12.12%、10.81%、11.07%，擁有164項計算機軟件著作權、已授權發明專利5項。公司與行業客戶保持相當強的黏性，建立了較高的競爭壁壘。

    毛利率較高

    2017年-2019年，艾融軟件營業收入分別為1.4億元、1.69億元、2.13億元，復合增長率達23.3%；扣非后凈利潤分別為3528.12萬元、5105.22萬元、3803.71萬元。2019年凈利潤下滑，未與收入保持同步增長。

    對于凈利潤下滑的原因，公司表示，系當期集中費用化前期上市費用，以及新中標工商銀行通用研發資源項目，新項目在投入期，且短期新增大量人員拉低了毛利率。

    艾融軟件表示，2019年第四季度已明顯好轉。2019年末員工人數達1142人，較2018年末增長近一倍，人員大幅增長顯示公司在手訂單充足，可以支撐后續業務發展。

    2017年-2019年，艾融軟件的綜合毛利率分別為52.69%、55.25%和44.41%，相比同行業可比上市公司平均水平分別高出15.17個百分點、18.48個百分點和5.79個百分點。

    同時，艾融軟件的銷售費用率低。2019年公司銷售費用率為2.01%，同行業可比上市公司的銷售費用率平均值為5.48%。

    服務銀行等機構

    艾融軟件對前五大客戶的收入占比總營收較高，2017年-2019年分別為76.12%、72.98%和82.82%，對工商銀行服務的收入占各期營業總收入的比重分別為23.72%、17.85%和57.22%。

    艾融軟件表示，工商銀行金融IT分不同的業務板塊，由不同的部門牽頭實施。公司自2013年開始為工商銀行網絡金融部提供IT金融服務，2018年底成為工商銀行八家通用外部研發資源服務商之一，新中標并與工商銀行（軟件開發中心）、工銀科技、工銀亞洲簽署了通用資源研發項目合同，導致2019年對工商銀行銷售金額及占比自2018年的3021.18萬元、17.85%分別提升至1.22億元、57.22%。公司已從工商銀行單一部門服務商成長為工商銀行總行的主要金融IT服務商之一，并不斷擴大對其服務的部門和業務范圍。

    同時，艾融軟件不斷拓展中小銀行、非銀行金融機構等業務機會，培育新的增長點。不過，公司坦承，非銀行機構的業務粘性不強。艾融軟件認為，銀行類老客戶的持續迭代升級及新項目的研發，以及新的銀行客戶的適度拓展，足以支撐公司未來持續成長。2019年公司未投入更多研發和營銷資源拓展非銀行領域業務。

    此次精選層掛牌，艾融軟件擬向不特定合格投資者公開發行880萬股普通股，將通過發行人和主承銷商自主協商直接定價、合格投資者網上競價或網下詢價等方式確定發行價格，發行價格區間在16元/股至45元/股之間，計劃募資2.15億元，用于SQUARE金融科技創新實驗室建設項目、SQUARE提升大規模軟件定制能力體系建設項目等。

    公告顯示，艾融軟件控股股東及實際控制人為自然人張巖和吳臻，張巖和吳臻為夫妻關系，直接和間接合計控制公司56.45%的股份。