安寧

    6月1日，中國證監會黨委傳達學習貫徹全國兩會精神，“保護投資者合法權益”作為資本市場“高頻詞”再次被提及。

    投資者是資本市場發展之本，尊重投資者、敬畏投資者、保護投資者，是資本市場踐行以人民為中心發展思想的具體體現，是證券監管部門的根本監管使命，也是服務實體經濟的應有之義。

    當前，我國股市有逾1.6億散戶，直接關乎上億家庭、數億人切身利益，保護好投資者的合法權益就是保護人民群眾的利益，“保護投資者合法權益”作為資本市場的“高頻詞”也正是踐行資本市場監管的人民性要求。

    筆者認為，資本市場的重要制度建設目前已全面嵌入投資者保護要求，構建起資本市場“大投保”的全新格局。接下來，保護投資者合法權益還應繼續從三方面發力。

    首先，繼續加大對財務造假、欺詐等惡性違法違規行為的打擊力度，用重典清除股市害群之馬，通過不斷強化的法治供給切實保護投資者合法權益。

    4月7日召開的國務院金融穩定發展委員會（簡稱“金融委”）第二十五次會議提出了“堅決打擊各種造假和欺詐行為”的要求；4月15日召開的金融委第二十六次會議，專題研究了加強資本市場投資者保護問題。提出“對造假、欺詐等行為從重處理”。

    10天之內，打擊資本市場造假和欺詐被金融委兩次強調，表明了對于打擊資本市場違法違規行為、保護投資者合法權益的重視程度。

    同時，新證券法也大幅強化了財務造假等嚴重違法違規行為的法律責任，加大了處罰力度。

    筆者認為，對資本市場財務造假、欺詐等惡性違法行為必須加大打擊力度，使其無處藏身，用重典罰得其傾家蕩產，形成實實在在的震懾。

    其次，通過不斷提升上市公司質量，給投資者一個真實透明、誠信擔當的上市公司，這也是對投資者最好的保護。

    上市公司和投資者是市場的共生共榮體。只有懂得尊重和回報投資者的上市公司，才會贏得市場的認同和尊重。特別是上市公司大股東和董監高們，要常懷敬畏之心，必須謹記和堅持“四個敬畏”。

    因此，提高上市公司質量不僅是要進一步完善信息披露、公司治理等基礎制度，更重要的是上市公司和大股東要講真話、做真賬，不搞虛假，拒絕蒙騙，給投資者一個真實、透明、合規的上市公司。

    第三、加快建立具有中國特色的集體訴訟制度，降低投資者維權成本，完善強化投資者司法保護體系。

    新證券法重中之重就是加強投資者保護，其中增設了第六章“投資者保護”專章，其中包括備受關注的中國特色的集體訴訟制度。

    目前，新證券法實施后的國內首批投資者集體訴訟索賠案件已經出現。5月8日，江蘇省南京市中級人民法院發布公告，宣布對4家上市公司證券虛假陳述案采用代表人訴訟審理方式。3月24日，上海金融法院發布了全國法院首個關于證券糾紛代表人訴訟制度實施的具體規定即《上海金融法院關于證券糾紛代表人訴訟機制的規定》。這意味著隨著集體訴訟制度的逐步完善，投資者司法保護體系將在高效保護投資者權益方面發揮積極作用。

    筆者認為，在當前資本市場制度建設、日常監管以及深化改革中，投資者保護都貫穿其中，實現了投資者的全方位、立體保護格局。這也是資本市場“大投保”理念的最佳體現。